智通财经获悉，国元证券发布研报称，手术机器东说念主行为医疗机器东说念主的紧要分支，凭借精确定位、微创操作等上风正快速渗入。2024年民众市集领域超200亿好意思元，中国市集领域谗谄100亿元，但腔镜和骨科手术渗入率不足1%(2020年)。跟着医保遮蔽鼓励及国产家具价钱上风流露，展望2026年渗入率将达3%，入口替代空间远大。

国元证券主要不雅点如下：

手术机器东说念主迟缓老到，多种类型机器东说念主争相涌现

手术机器东说念主属于医疗机器东说念主的一种，用于手术影像诱掖和微创手术。手术机器东说念主的愚弄有助于处理传统怒放式手术中定位精确度低、手术耗时过长和缺少三维高清图像视线等问题，且具有手术生效力更高、创伤面积更小、出血量更少和收复速率更快的上风，并不错减少医护东说念主员辐照知道。现在也曾有腔镜手术机器东说念主、骨科机器东说念主、泛血管机器东说念主等多种类型，凭证弗若斯特沙利文估算，2024年手术机器东说念主民众市集领域跳跃200亿好意思元，我国手术机器东说念主市集领域也跳跃100亿元，且仍处于高速增长的态势。

手术机器东说念主市集空间繁密，国产替代正那时

中国腔镜手术机器东说念主接济手术和骨科手术机器东说念主接济手术的渗入率均处于较低水平，2020年渗入率均不到1%，展望2026年有望达到接近3%的水平，比较于好意思国仍处于较低水平，昔日仍有很大的种植空间。现在手术机器东说念主接济手术大部分仍需患者自付，展望昔日随入部属手术机器东说念主接济手术迟缓插足医保，渗入率有望加快种植。现在我国国产手术机器东说念主比较入口家具，价钱上风显赫，跟着家具力的种植，入口取代空间繁密。

他山之石：直观外科公司复

直观外科建树于1999年，是机器东说念主接济微创手术领域的带领者，以达芬奇手术系统为中枢家具，完成了好意思国市集为主导并迟缓向欧洲、中国等地区渗入的民众化布局。公司“系统+耗材+处事”的生意方式，奠定功绩永久发展的基础，耗材收入占比抓续种植，带动公司功绩合座快速种植，从2000年开动产生营业收入，一直到2024年，全年收入达到83.52亿好意思元，复合增速达到26.99%。公司从2004年开动竣事扭亏为盈，到2024年，全年归母净利润达到23.23亿好意思元，从2005年到2024年，复合增速达到25.95%。公司现在市值跳跃1700亿好意思元，行为民众的手术机器东说念主头部企业，市集也给以公司较高的估值水平。

风险领导

医药行业战术风险，研发程度不足预期风险，销售不足预期风险，家具降价风险。

本文源自：智通财经网